中医认为猴头菇性平、味甘。利五脏，助消化；具有健胃，补虚，抗癌，益肾精之功效；主治食少便溏、胃及十二指肠溃疡、神经衰弱、食道癌、胃癌、眩晕、阳痿等病症。年老体弱者食用猴头菇，有滋补强身的作用。猴头菇含挥发油、蛋白质、多糖类、氨基酸等成分。对小鼠肉瘤180有抑制作用；体外对艾氏腹水癌细胞有抑制作用，能抑制其脱氧核酸的合成，阻止胸腺嘧啶脱氧核糖核苷和尿嘧啶核苷酸的掺入，其作用强度与其浓度有关。用于脾胃虚弱，消化不良。现代又用于神经衰弱；胃和十二指肠溃疡、慢性胃炎；食管癌、胃癌、肠癌等消化道肿瘤。