①抗肿瘤活性 
    香菇多糖具有抗肿瘤作用。香菇多糖进入机体后能诱导产生一种具有免疫活性的细胞因子，在这种细胞因子的作用下，机体免疫系统增强对肿瘤细胞起防御和杀伤作用，而且没有化疗药物的毒副作用。
    香菇多糖通过激活巨噬细胞，增强抗体依赖性细胞诱导的细胞毒（ADDC），发挥抗肿瘤活性；此外，香菇多糖还能使肿瘤部位的血管扩张和出血，导致肿瘤出血坏死和完全退化。
    ②免疫调节 
    香菇多糖的免疫调节作用是其生物活性的重要基础。香菇多糖是典型的T细胞激活剂，促进白细胞介素的产生，还有促进单核巨噬细胞的功能，被认为是一种特殊的免疫增强剂。其免疫作用特点在于它能促进淋巴细胞活化因子（LAE）的产生，释放各种辅助性T细胞因子，增强宿主腹腔巨噬细胞吞噬率，恢复或刺激辅助性T细胞的功能。另外，它还能促进抗体生成，抑制巨噬细胞释放。
    ③抗病毒、抗感染作用  香菇多糖对Abelson病毒，12型腺病毒及流感病毒感染均有抵抗作用。
④抑癌抗癌作用  
临床实践证明，香菇多糖防治癌症范围广泛；动物实验证明，香菇对癌细胞有强烈的抑制作用，对小白鼠肉瘤S180的抑制率为97.5%，对艾氏腹水癌抑制率为80%。